近日，方正证券发布了一份《商业险打通互联网医疗商业模式闭环》行业报告，从医疗改革和医疗大数据的角度，提出了打破当前互联网医疗业务模式的建设性观点。

健康险成熟所带来的商业闭环及细分市场发展路径

　　■ 健康险成熟所带来的商业闭环

通过本文可以看出，医疗保险的切入点依赖于医改政策下医疗供给侧的改革和医疗大数据的互联。一旦这两个突破点实现了质变的量变，健康保险业将迎来巨大变革。

健康保险的利润主要取决于疾病与费用的差异，从而形成健康保险盈利模式的收入终点和成本结束，找到构建医疗保险闭环的关键核心要素。商业。

决定收入端关键要素：

在医改政策的推动下，医疗供给方改革形成的各类市场化医疗服务机构形成了丰富的医疗供给终端。

在医疗大数据的互联，医疗保险产品的精确定价下。

互联网+大数据驱动，形成健康保险产品的准确建议。

决定成本端关键要素：立体控费体系

预先控制费用。它主要包括健康管理和咨询。

- 健康管理是商业保险控制费的核心，但健康管理服务的闭环形成需要由分类医疗的家庭医生和垂直健康管理服务公司实施。

- 通过全科医生（家庭医生或互联网医院医生）进行咨询，以改变获得患者医疗信息的方式，同时降低误诊率。

费用上的费用。由医疗大数据驱动的模块，用于协助准确的医疗行为，包括处方药物，辅助医疗决策和DRG。

事后控制费。它主要包括索赔信息化，医药和消耗品管理。

- 索赔信息化主要是提高索赔效率并加快营业额。

- 药品和消耗品管理取决于药品消耗品的集中采购，分销和供应链管理。

图93：健康保险成熟带来的业务闭环

■ 时间维度筛选互联网医疗细分市场

我们将互联网医疗分为两个阶段：连接信息和连接数据。 2016年，以削减药品和药品为中心的政府推动的医疗改革政策是一个重要的工业分界点。只有当医药保健行业是行业固有的利益链被打破时，医疗行业的资源才能更有效地配置，形成新的商业模式。

我们从信息流，资金流，服务类和商品流四个维度梳理了所有相关子行业，并结合发展逻辑关系从时间维度筛选互联网医疗市场。

图表94：关注2017年至2018年的11个细分市场

信息流：连接数据和连接信息

　　■ 医疗大数据：区域平台互通互联

从该地区的角度来看，我们认为市级医疗大数据的互联更容易，更早。从地级城市也可以看到来自国家的医疗改革试点。这有三个原因：